新浪科技讯 北京时间3月5日下午音讯，据国外新闻媒体报道，在曩昔四个月里，特斯拉的股价上涨了近两倍。此前，该公司的季度收益两倍于华尔街预期。但一些特斯拉的批判者称，这些赢利是误导性管帐的成果。
他们宣称，特斯拉经过人为下降“保修金”来夸张其赢利。保修金是特斯拉为将来修理保修范围内的轿车而预留的金钱。
例如，在最近一个季度，特斯拉每辆车的保修金比上一个季度削减了6%。依据《财富》杂志的核算，仅这一项削减就为该公司第四季度的赢利添加了近1000万美元。
特斯拉没有回应关于其管帐改变的屡次置评恳求。担任审阅特斯拉财政陈述的管帐师事务所普华永道（PwC）表明，无法置评。
关于保修金的削减，特斯拉需求有一个合理的解说。例如，它或许现已决议，较新的轿车需求较少的长时间保护。
而美国证券交易委员会（Securities and Exchange）则没有就特斯拉轿车保修金的问题对其提出质疑。本年9月，该组织确实询问了有关特斯拉怎么区分修理租借车辆本钱的信息。特斯拉回应称，其租借保护专项拨款契合管帐准则。证交会在没有采纳进一步举动的状况下完成了检查。
但特斯拉的批判者们（主要是在Twitter上组织起来的小型投资者，只得到了组织剖析师的部分支撑）以为，从更广泛的视点看，特斯拉的担保管帐存在一些问题。这些批判人士中有一些是卖空者，也便是说，当公司股价跌落时，他们就会获利，这促进他们发掘坏音讯，或许在某些状况下，对合理管帐发作置疑。
劳伦斯J·福西（Lawrence J. Fossi）是一位现已退休的宗族基金司理及商业律师，他以“蒙大拿置疑论者”的笔名编撰有关特斯拉的剖析陈述。他表明：“经过轻视保修金，你就轻视了产品的出售本钱。这将推高（特斯拉）的毛赢利率，也会推高他们的赢利。假如你处于添加形式，这便是一种严峻的歪曲。”
特斯拉是否拉低了其未来的保修责任?
在发达国家出售的大多数新车都有保修期——制造商许诺在必定的时间内或行进路程内对轿车进行修理。为了实行这一许诺，轿车制造商从每次出售中留出必定份额的收益，用于付出未来的服务费用。
这种“保修金”被以为是一种本钱，会导致每辆车的盈余才能与未来保修服务所需的预期金额成份额下降。特斯拉的保修期长达8年，即10万到15万英里，这在某种程度上预示着它出售过的大部分轿车，以及一些出售过不止一次的二手车仍在保修期内。
因为特斯拉供给的数据缺少细节，并且还包含一些不相关的费用，所以要清楚地了解总本钱是很杂乱的。最重要的是，在特斯拉不断添加的事务中，租借轿车的修理费用并不包含在保修金中，而是每季度出现在一个不同的项目之下。
特斯拉的部分保修专款还包含非轿车产品，如太阳能电池板和用于存储修建用电的电池。与特斯拉的轿车事务相似，它的一些动力产品是在保修期内出售的，而其他产品是租借的，因而不在保修期内。
因而，很难知道特斯拉的动力事务对整个保修储藏的奉献有多大。但是，动力仅占该公司当时收入的6%。因而，它不太或许会带来保修金水平的严重改变。
此外，特斯拉对其保修金的调整也或许会遭到外汇动摇或其他不知道要素的影响。
在这些不知道要素的影响下，《财富》杂志对租借轿车做调整后的核算成果显现出了一个显着的趋势。2018年第四季度，特斯拉为每辆车的保修期给到了2007美元的预算。到2019年第四季度，这一份额下降了近27%，降至每辆1467美元。
特斯拉保修管帐的这些改变对其陈述的赢利发作了严重影响。假如该公司在2019年第四季度为每辆交给的轿车拨备的金额与2018年同期相同，那么其保修资金的本钱估量为2.07亿美元，而不是实践奉献的1.513亿美元。
这意味着5600万美元的储蓄将占到特斯拉第四季度净赢利总额1.05亿美元的一半以上。
许多剖析师和投资者对特斯拉未来的猜测是根据每辆车的赢利率，即包含保修本钱在内的所谓的“轿车毛利率”。更高的毛赢利率将使这家轿车制造商显得更挣钱，然后推进投资者举高其股价。
特斯拉保修金的准确性，有朝一日或许会对投资者发作详细影响。继续不断的添加的保修修理本钱或许会耗尽当时的储藏。假如发作这种状况，该公司将不得不大幅进步其保修缴款，然后削减赢利。特斯拉在提交给监管组织的文件中包含了一份关于这一危险的样板式声明，称“咱们当时和未来的保修金或许缺乏以付出未来的保修索赔，这或许会对咱们的财政成绩发作负面影响。”
现在，对许多投资者来说，特斯拉的保修金账目底子不重要。巴斯夏本钱（Bastiat Capital）创始人阿尔伯特·迈耶（Albert Meyer）表明：“添加才是最重要的。或许应该再添加500万美元，亦或是添加1000万美元，但这真的重要吗？关于特斯拉，这缺乏一提。”(伊伊)
