编者按：本文来自微信大众号“出资界”（ID：pedaily2012），作者杨继云，36氪经授权发布。
2004年冬，刘炽平承受马化腾的二次约请，只身从曼哈顿飞往深圳。
他抛弃高盛的优渥待遇，担任腾讯的首席战略官，首要管三件事儿——战略、并购、出资者联络。在此之前，腾讯的这三件事一向没人管，马化腾在等候一个视界与他符合的人。
尔后，一个可谓“地表最强”的CVC（企业创投）兴起。据不完全统计，刘炽平掌握腾讯战略出资部十余年间，战绩显赫：出资了超700家企业，收成了超60家IPO。他还经过战略出资为腾讯吸引来张小龙——当年，卖掉FoxMail并到广博公司任职的张小龙打算到美国闯练，腾讯从广博手里收买了FoxMail，张小龙参加腾讯，才有了后边的微信传奇。
这便是战略出资——互联网圈最奥秘的军团。腾讯有刘炽平，阿里有蔡崇信，他们都是身世风投，后来掌握巨子的战略出资部，手握巨资“买买买”，无限地扩展互联网巨子公司的国土地图，气势堪比红杉高瓴。
现在，跟着更多小巨子称雄，互联网的战投力气日益强壮，京东、小米、字节跳动、美团点评、滴滴等新式巨子纷繁建立自己的战略出资部，不吝砸钱买下中意的项目，成为VC/PE圈一股新锐的力气。
最奥秘的部分：揭秘互联网大厂战略出资部
久负盛名，但不常露脸，互联网大厂的战略出资部分可谓隐秘。
CVC重要玩家——腾讯，其战投部不但是新战略的引擎和发动机，更要担任保证事务部分与出资的协作协同。2008年，腾讯建立了自己的出资并购部，听说这一部分从前具有其他部分没有的内部主页，不承当公司的KPI目标，有着十分高的保密要求。
除了腾讯，阿里的战投部也备受VC/PE重视。腾讯刘炽平、阿里蔡崇信，这两位在集团内部有着至高位置的人必定程度上就代表着各自的战投部分。两个投行派的代表，早早跳出圈子参加创业公司，成为马化腾、马云背面的男人。揭露材料不多，外界关于他们的认知，除了早年从业阅历和参加BAT后顺风顺水，全部战略出资决断上的杀伐果断、登高望远的布置，都只能在腾讯、阿里的出资图谱中窥视一二。
时至今天，关于买下互联网半壁河山的BAT来说，战投早已成为集团一支重要备至的军团。长久以来，国内互联网圈都与BAT有着千丝万缕的联络，与谁发生交集、被谁来收编，是企业做大后不免的“站队”考量。
不过，BAT三分全国现已是曩昔时。如果说2017年之前，国内互联网CVC的主力军仍是BAT，但自2016年起，以字节跳动、京东、美团点评、滴滴、小米等为代表的头部公司，现已成为不容小觑的买家。
在很多互联网大厂的战投部分里，字节跳动的出资团队最为隐秘。近两年来，从前被人种种猜忌、不知会站队BAT哪一方的字节跳动，不只没有清晰投靠谁，更是摇身一变成了去收编他人的那一个，不过收买的新闻从不自动发表。2017年，某协作文档APP要宣告融资音讯，该公司PR团队在发布的当口对记者说，能不能在融资音讯里淡化“今天头条”，说是出资方不愿意多说。
“这是咱们最奥秘的部分。”字节跳动相关人士对出资界（ID：pedaily2012）表明。明显，这种奥秘感也营造在公司内部之中，作为字节跳动战投部的掌握人，严授的经历材料甚少，就连麾下多人怎样分工外界也无从知晓。
起底掌门人布景：大厂战投部和VC/PE，哪个更难进？
更让人觉得莫测高深的，是各大厂战投部分的老迈。
本年4月，科技媒体The Information曝光了字节跳动的安排架构与人员责任分工，包含106位企业高管，和他们背面的事务线，字节跳动战投担任人严授才浮出水面。
严授是2015年参加字节跳动，担任张一鸣的事务助理。据The Information泄漏，严授领导的出资团队人数不少，直接向他报告的职工有16人，堪比一个老练的VC/PE团队人数。
而在严授接手战略出资部之前，字节跳动的战略部和出资部现已替换过屡次担任人：褚达晨、华巍、田晓安，布景分别是前新浪集团战略副总裁、前凤凰网出资部担任人、前中金公司董事总经理，现在华巍是字节跳动副总经理，主管人力资源，田晓安是字节跳动副总裁兼CFO。
经过多番调整的还有百度战投部。从前，百度的出资并购部分承当了百度全部的出资动作，但被质疑其出资决策比阿里、腾讯要低效得多。2016年9月、10月，百度连续建立两支商场化运作的基金，重视前期的百度风投、重视中后期的百度本钱，担任财政出资。而本来的出资并购部，则成为了百度的战略出资部分（百度战投）。
现在掌握百度战投部的是6月份参加的何豪杰，任百度副总裁，担任集团出资并购部、战略出资办理部。在何豪杰之前，与李彦宏高度绑定的马东敏曾有一年时刻实践掌控百度战投，虽未任职，却是直接领导人。
相比之下，阿里的蔡崇信有更多故事。当年辞去高薪作业参加阿里的蔡崇信被很多创业者视为偶像，从无到有建立阿里战略出资团队，直到本年6月正式卸职阿里战投部担任人一职，才告隐出资江湖。
和蔡崇信相同触动创投圈神经的，还有腾讯的“要害先生”刘炽平。他曾在高盛亚洲出资银行部任履行董事，2005年以首席战略出资官一职参加腾讯，其时首要担任战略、出资、并购方面的作业。主导了对京东、滴滴、搜狗等重要出资事情。
说起刘炽平，外界盛传他作业事无巨细全盘办理，性情温和，也影响着整个腾讯战略出资的风格——愈加佛系。
风趣的是，这些战投部的“要害人物”，大多身世VC/PE圈。本年9月12日，京东正式录用胡宁峰担任战略出资担任人，担任京东集团战略出资买卖。在7月份以集团副总裁身份参加京东之前，他曾有3年时刻在鼎晖出资担任董事总经理，之后加之了凯辉基金。
互联网大厂的战投部分，门槛堪比华尔街。比方腾讯战投部分，很多人都是来自高盛、贝塔斯曼出资、摩根斯坦利等闻名投行，且都具有北大清华或是海外名校布景。
听说BAT的战投部分，每年校招人数加起来不超越10人，只收最优异的毕业生，致使从前引发评论：互联网战略出资部和VC/PE，哪个更难进？
“地表最强”CVC：腾讯收成超60家IPO，阿里赚了180亿元
我国互联网CVC很有特征。麦肯锡的数据显现，美国大型科技集团在其国内商场风险出资总流量中的占比缺乏5%，而阿里巴巴和腾讯在我国内地风投流量中的占比到达40%-50%。
本年，阿里腾讯也开端乐衷于发表出资数据。2019年2月，刘炽平年发表了腾讯战投11年来的首份成绩单：总计出资700家企业，其间63家现已上市，122家成为市值/价值超10亿美金的独角兽，2018年有16家被投公司完成IPO，创下纪录。刘炽平说，出资是腾讯整个集团中心战略的一部分，出资做得好，能够让事务做得更好。
9月底，在本年阿里巴巴出资者大会上，武卫发布了一项重要数据——阿里巴巴的战略性出资价值约830亿美元，到现在，阿里现已退出50多个出资项目，完成出资收益180亿元。
对战略出资的了解不同，出资的方法就会有差异。马化腾曾表明，腾讯出资的根本逻辑是，除了通讯交际和内容，其他都交给协作伙伴。刘炽平进一步介绍，腾讯出资与传统战略出资不相同之处：以出资公司为中心，而不是以腾讯为中心；出资的是人，出资的魂灵是人和构思。
腾讯一向的风格是，有钱咱们一同赚，阿里则崇尚一家独大，所投有必要是“对咱们战略有价值的出资”。武卫详解了阿里战投的战略：1、继续的战略出资；2、更重视事务协同；3、出资组合继续检查和严厉监督办理。
京东曩昔五年来在国内外进行了约50笔出资，其间备受重视的事例包含战略入股总部坐落伦敦的一家时髦买手电商Farfetch，出资我国奢侈品电商渠道寺库集团和服装零售商唯品会等。中心是电商，全部环绕的仍是电商。
胡宁峰的就任，意味着京东现已意识到自己在战投层面的落后。他在任职后的交流会上说，自己正在复盘京东的前史出资，期望未因由事务部和战投部建议的出资并购能够到达一半一半，言语间泄漏出，京东未来会成为下沉商场的大买家。
必定程度上，战投便是流量的战役。曩昔5年时刻里，拼命出产爆款APP的字节跳动经过出资并购把触手伸向了更远的当地。内容、交际、东西、教育……“头条系”蔚然成军。
互联网巨子之间的烽火，也烧到了战投部。在出资这块边境上，各家正面争抢项目，毫不留情。
一个最典型的事例是，字节跳动最初收买Musical.ly，正在短视频争相国际化的窗口期，快手自己推动不顺，头条视Musical.ly为北美竞争对手，腾讯更是直接越过快手联络Musical.ly。这时候呈现了一位要害人物——猎豹的老板傅盛，他在Musical.ly创始人阳陆育四处受阻时，给了第一笔出资。虽然傅盛与张一鸣是老友，朋友间的忙也不是白帮的，条件是，今天头条有必要参加猎豹移动子公司Live.me B轮融资。
不管怎样说，打败腾讯拿到了Musical.ly对字节跳动来说都是要害一役。能够说，TMD的战投根本环绕着自己的中心事务打开，比起BAT还不行老练，但不容小觑。
关于创业公司来说，要不要“站队”不是生疏的论题。一位一线VC合伙人对出资定义：“咱们会跟被投企业说，要想清楚，拿BAT的钱和跟他们事务协同是两回事。BAT的出资和事务永远是两个部分，你怎样拿到这张能够在其内部与各个部分交流的门票，一起还能让手里的门票成为竞赛的真实筹码，这个更重要。”
回忆这些年，那一笔笔颤动江湖的出资事例，背面大多有着互联网巨子战投部的身影，也正如此，才造就了我国科技互联网汹涌澎湃的现象。
引荐阅览
