编者按：本文来自36氪「未来轿车日报」（微信大众号ID：auto-time），作者：潘磊。
作者 | 潘磊
修改 | 吴岩
债台高筑的金杯轿车再次促销旗下财物，企图取得一丝喘息之机。
8月16日，金杯轿车布告称，将转让旗下华晨金杯产业园（西咸新区）有限公司和沈阳金杯房子开发有限公司两家子公司给大股东沈阳轿车工业财物运营有限公司，买卖对价分别为5987.93万元和1元。金杯轿车称，上述出售事项源于聚集主业、进步营运功率等需求。
凭仗此举，金杯不光能够甩掉两个亏本“包袱”，并且账面上将会添加近6000万元的收益，这对一度负债率高达98%、成为A股“负债王”的金杯来说无疑是一个不大不小的利好，至少能够减轻一些短期的偿债压力，改进财物负债表。
可是关于“主业”偏废的金杯来说，这种类似于财政技巧层面的操作，现已很难从本质层面改进公司的基本面了。在剥离了整车事务之后，金杯实际上现已沦为了一个零部件公司，并且大都仍是为”华晨系“车企等兄弟公司供货，实际上形成了相关买卖。
这种买卖的优点在于，金杯轿车在必定程度上能够不愁客户，旱涝保收地取得一些经营收入，但也存在危险。一旦相关公司遭受销量下滑，金杯轿车无法有效地涣散客户过于会集的危险，将会堕入被动局面。
依据金杯轿车的布告，该公司本年一季度净利润同比下滑6%至1903.5万元，每股收益也下滑超越10%。这与本年继续低迷的大市有关，也与客户过于会集有关。
好消息是，华晨雷诺的成绩还算说得过去。数据显现，华晨雷诺2019上半年累计销量达23877辆，同比添加5%，这给金杯的事务逆袭带来了一丝期望。
但是，关于终年挣扎在亏本线和“保壳生死线”的金杯轿车来说，这些事务无异于无济于事。尽管现在大股东还愿意“兜底”，收买一些不良财物，添加流动性并协助下降负债率，但它未必能永久充任金主。
假如无法康复本身造血功用，金杯轿车就难以实现真实意义上的“逆袭”。到一季度超越47亿元的负债，以及高达83.9%的负债率，就像一把达摩克利斯之剑，随时都或许掉到金杯轿车头上。
